宝宝树上市次日盘中破发 母婴平台第一股何时能扭亏?

北京晨报讯(记者 陈琼)尽管获得二股东复星国际董事长郭广昌的发文力挺，流血上市的母婴平台第一股宝宝树在上市次日依然走势惊险，盘中一度跌破发行价。

11月27日，母婴社区平台宝宝树登陆港股。不过在资本寒冬中，宝宝树上市首日盘中一度跌破发行价，最终收盘价6.87港元，较发行价上涨1.03%，市值为114.65亿港元。上市次日，宝宝树收于6.88港元。

成立11年的宝宝树是中国最大的母婴电商平台，既有复星集团加持，又有阿里力挺，但却依然没有扭转连亏三年的颓势。招股书显示，过去三年，宝宝树的营收分别为2亿元、5.09亿元、7.29亿元人民币。年度亏损为2.86亿元、9.34亿元、9.11亿元，累计亏损额高达21.31亿元。

业内人士指出，盈利能力差、业务变现能力不强、核心的商业模式不够清晰等是宝宝树亏损的主要原因。在营收构成上，宝宝树主要靠广告、电商、知识付费三部分。绝大多数收入来自少数主要广告客户，这使得宝宝树的现金流及盈利具有不稳定性。而母婴电商业务则受到京东等综合电商平台的冲击，近年来纯母婴电商平台蜜芽、贝贝网都逐渐边缘化。

尽管如此，宝宝树依然获得郭广昌的力挺。宝宝树上市首日郭广昌发文，“冬天来了，春天还会远吗?”郭广昌表示，今年股市不好，起初觉得宝宝树业务增长很好、财务又很健康、未来空间更大，不急于上市，但跟宝宝树创始人王怀南一次深聊之后，觉得市场永远需要有价值的好公司，在市场低谷正是长期价值投资的最好时机。

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