正荣地产股价跌超70% 背后有何隐情？公司称或有机构恶意做空

2月10日，正荣集团美元债开始出现下跌，其中2亿美金规模的永续债开启暴跌模式，该笔永续债于昨日早间的94暴跌约30个点至55／65。

据市场参与者透露，永续债的暴跌主要源于传闻影响，称公司将不再按此前计划赎回该笔永续债，以及公司或将重组的传闻。

正荣地产午后回应投资者，公司将按原计划赎回2亿美元永续债，相关传闻不实。对于股价大跌，正荣地产表示，今日或有机构恶意做空再买入，公司正在进一步了解股价下跌原因。

值得注意的是，此前的2月8日，海通国际刚刚发布行业研报，唱好正荣服务，指出其在关联交易方面采取审慎态度，公司没有配售股票且拥有健康的现金流。此外，海通国际研报维持正荣服务优于大市评级，目标价8.09港元／股。

据统计，目前正荣控股存续债券11只，存续规模59.44亿元，其中一年内到期规模有16.77亿元。正荣控股的股东正荣地产还存续15只美元债，存续规模37.03亿美元，其中将有22.2亿美元规模在一年内到期，其面临集中兑付压力较大。

析人士称，商票本不如传统融资方式有效，在地产监管“三道红线”出台之后，商票成为替换的一种方式当作表外负债来变相融资。正荣地产不仅有通过低息换高息的方式融资嫌疑，同时还存在着借新还旧的质疑，本次二级市场暴跌或与公司现金流面临重大危机有关。在此背景下，正荣在今年1月份开始，陆续开始甩卖项目股权。1月30日，正荣（厦门）置业有限公司转让厦门市荣璐置业有限公司49％股权，平安信托有限责任公司接盘。

上个月，正荣地产发布2021年12月未经审核经营数据。2021年12月，正荣地产连同合营公司及联营公司的累计合约销售金额约为人民币100.11亿元，2021年全年，正荣地产及其子公司累计合约销售金额约为1456.43亿元，而去年初其制定的销售目标是1500亿元。

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