机构看好前景 或将迎价值重估

上市一年多，启动配股等一系列的资本动作，美的置业(03990.HK)在资本市场的认知度逐步提高。在行业来看，对比同规模的内房股而言，美的置业是一只被看漏的优质股。

    中国香港媒体SmartED发文分析指出，美的置业凭着高增长业绩支持，股价于过去半年来渐入正轨，全年成绩表派发在即，随时有机会迎来新一轮价值重估。

上市后业绩稳健增长

    上市以来，美的置业实现了业绩稳健增长。2019年全年销售金额约1012.3亿元，同比增长约28.1%，超额完成全年销售目标。

    规模稳步增长，美的置业的利润方面也有很好的表现，2019年中期业绩显示，美的置业营收约142亿元，同比增长33%;毛利50.94亿元，升幅35%。2019年上半年纯利上升20.1%，至17.69亿元人民币;撇除投资物业重估因素，核心净利润18.89亿元，增加28%。

    同时，美的置业的成长性亦可期，通过多渠道获取土地储备，截至2019年上半年，拥有超过5200万平方米土地储备，对应土储货值达5500亿。其中一、二线城市占比达64%;若按地区划分，长三角、珠三角、长江中游、西南及华北地区分别占30%、24%、19%、14%及13%。

机构看好前景

    2019年12月份，美的置业完成配股，大行对配股反应正面，配股后股价涨幅较大。摩根大通认为，美的置业直至2022年合同销售金额的复合年均增长率可达26%，未来几年增长动力不容置疑，预测2018至2021年核心每股盈利的复合年均增长率可达三成。强劲增长动力支持之下，价值重估将陆续有来;摩根大通维持给予美的置业“增持”评级，目标价34元，相当于2020年预测市盈率约6倍。

    花旗则认为，美的置业约有840亿元人民币的预售合同销售金额，毛利率高达三成至三成二，预计于未来一、两年相继入账。现时美的置业土地储备充裕，未来增长路线清晰。随着全年业绩期将至，有望迎来价值重估，将目标价由32.8元上调至33.6元，评级维持“买入”。

    SmartED发文指出，一旦美的置业发布利好消息，如果业绩理想，将迎来价值重估，股价上涨动力十足。

(旌鑫)

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