央行：一季度宏观杠杆率为289.6%，比上年末高8个百分点

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中国经济网北京4月20日讯 中国人民银行调查统计司司长、新闻发言人阮健弘今天说，初步测算，今年一季度宏观杠杆率是289.6%，比上年末高8个百分点。

阮健弘说，疫情以来，经济增长的变化对宏观杠杆率的影响更大。随着经济增长波动的加大，宏观杠杆率也相应出现了快升和快降的现象。比如，2020年上半年疫情冲击导致我国的GDP出现负增长，当时是负的1.7%。受此影响，宏观杠杆率也出现了阶段性的快速上升。再比如，2021年我国经济恢复较快，上半年GDP的增速高达13%，宏观杠杆率也相应回落。

阮健弘说，当前宏观杠杆率的回升，有一定的季节性原因。从历史数据来看，宏观杠杆率的变化有非常明显的季节性特征，就是往往在一季度比上一年回升较多，增幅是全年各季的首位，这一季节特征与信贷投放和经济增长的季节特征是密切相关的。

阮健弘表示，近年来，在非金融部门的新增债务中，新增贷款占比基本上都保持在70%以上，因此贷款的投放节奏对宏观杠杆率的变化影响是比较明显的。一季度是信贷投放的高峰，前面我也提到2021—2022年一季度的新增贷款占全年贷款的比重是40%左右，同期受春节因素的影响，一季度GDP的规模往往居全年各季度的低位。

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