中美贸易战持续升温 是否引发钢坯“大跌”?

来源:钢联资讯时间:2018-07-06 10:55:03

月钢坯市场经过小幅拉涨后开始震荡下行,截止6月30日,唐山钢坯出厂报3580元/吨现金含税,月环比降90元/吨,较月内高点3720元/吨降140元/吨。全国区域钢坯价格也均有不同程度的下调,目前由于江苏徐州地区继续停产整顿,暂无确切的复产消息,钢厂挺价意愿明显,降幅较其他区域相对较小。

目前市场在低库存、低供应、低需求的支撑下,配合环保常态化限产,上半年唐山钢坯一直保持坚挺之势。然而,上半年已去,7月市场该如何演绎,我们从以下基本面一一分析。

一、6月国际钢市震荡运行

6月份国际钢市震荡运行。据最近一周(6月24日-7月2日)我的钢铁网国际钢价指数显示,全球钢价指数为207.9,周环比下降0.05%,月环比上升0.16%。其中扁平材指数194.7,周环比上升0.06%,月环比上升0.12%;长材指数为245.3,周环比下降0.19%,月环比上升0.22%;北美地区指数239.6,周环比下降0.12%,月环比上升1.63%;欧洲指数160.2,周环比上升1.75%,月环比下降1.73%;亚洲指数为230.7,周环比下降0.98%,月环比上升0.57%。

图1:中国方坯与独联体方坯出口价格对比

二、3月钢材出口大幅增加

二、3月钢材出口大幅增加

2018年3月,我国钢材出口585.87万吨,与上月相比增加20.87%。3月份,国内钢坯进口量小幅减少、出口数量小幅增加,如下图所示:

图2:2011年-2018年钢坯进出口量对比图

三、2018年5月份全球粗钢产量增幅扩大

三、2018年5月份全球粗钢产量增幅扩大

2018年5月份,全球67个纳入国际钢铁协会统计的国家粗钢总产量达到1.549亿吨,与4月相比增加4.41%;2018年5月份中国大陆粗钢产量为8112.7万吨,与4月相比增加5.77%。中国产量占全球产量的52.39%。

图3:2012年-2018年粗钢表观消费量图

中美贸易战升温!是否引发钢坯“大跌”?

中美贸易战升温!是否引发钢坯“大跌”?

图4:2004年-2018年中国粗钢逐月产量对比图

四、2018年6月份国内主要市场回顾

四、2018年6月份国内主要市场回顾

6月份全国钢坯资源投放格局略有调整,华北地区占73.50%,投放量小幅减少,月环比减2.51%,其次华东地区占17.38%,月环比增12.61%;东北地区占4.95%,月环比增26.24%,华中地区占1.95%,西北及华南地区各占1.11%。

从全国钢坯资源投放情况看,6月投放总量基本保持稳定,区域内流动略有分化,跨地区性流动资源多向江苏地区倾斜。7月份徐州地区存复产可能,而其他各地区钢厂或无较大检修或复产计划,整个7月全国钢坯投放量或保持小幅波动状态;另外7月需求端的季节性回落或不及预期,不过具体仍需视下游轧线的利润及出货情况而定,短期内钢坯仍属强势品种。

图5:唐山与江苏钢坯价格走势对比

(一)高炉总体状况

(一)高炉总体状况

据我的钢铁网最新统计,163家钢厂高炉开工率71.27%环比上期降0.28%,产能利用率79.60%环比降0.31%,剔除淘汰产能的利用率为86.37%较去年同期降4.09%,钢厂盈利率84.66%持平。本周调研情况来看,新增检修高炉10座,复产高炉5座,江苏、安徽等地因环保因素影响,近期检修限产现象明显增加,徐州区域高炉仍未复产,华北近期因环保因素烧结及竖炉频繁限产,部分企业因原料不足出铁量下降;

下周全国产量来看,虽然仍有高炉计划复产,但环保影响可能进一步在华东区域发酵,仍需密切关注近期主产区环保因素对产量的影响。

(二)唐山地区情况

截止6月29日唐山地区164座高炉中有42座检修(含停产),检修高炉容积合计25070m3;影响产量约59.81万吨,产能利用率80.17%,较上周下降1.01%,剔除2016年去产能淘汰高炉后产能利用率约在89.56%,较上周下降1.13%。

据了解,本周由于部分钢厂烧结矿库存不足影响,个别钢厂高炉出现检修情况,导致唐山地区高炉检修个数及产能利用率出现小幅度下降情况,据我网调研了解,目前唐山地区部分钢厂厂内烧结矿库存仍处于低位,个别钢厂已出现高炉轮流检修情况,预计下周唐山地区高炉产能利用率将继续受烧结矿短缺影响出现小幅下降。

图6:2016-2018年唐山地区高炉产能利用率走势图

中美贸易战升温!是否引发钢坯“大跌”?

中美贸易战升温!是否引发钢坯“大跌”?

库存方面:6月29日唐山主要仓库及港口同口径钢坯库存29.69万吨,较上周增0.89万吨,库存续增,商家出入库操作并存,后续有一定入库计划。自6月中旬开始,唐山地区仓储库存走势出现拐点,持续下降后缓慢回升。目前唐山地区环保限产常态化,下游轧钢厂“看天生产”,需求一直保持低位,且由于2018年以来,唐山地区钢坯

现货

价格持续高于钢厂直发资源,下游轧钢厂为节约资金成本,采购模式越来越倾向于直发为主,对仓储库存的消耗造成一定的影响,后续钢坯库存仍将呈现增长之势。

图7:唐山地区主要仓库及港口钢坯库存走势图

五、原料市场

五、原料市场

6月铁矿石价格走势先扬后抑,整体窄幅波动。截止至6月26日,Mysteel62%澳粉指数64.35美元/吨,环比5月底微涨0.05美元/吨,同比上涨7.6美元/吨。上半月铁矿石价格受钢价支撑小幅走高,但供大于求的大背景下整体涨幅有限,随着下游需求转弱以及中美贸易摩擦升温,市场情绪开始转弱,铁矿石价差重回底部位置。

图8:唐山原料及钢坯价格走势对比图

六、总结

六、总结

6月份下游轧钢厂继续受制于环保限产及利润倒挂影响对钢坯的需求有所减弱,企业为减少资金占用及节约成本,纷纷转向钢厂直发资源,但从生产来看,较往年仍处于低位。6月份以来,唐山地区钢厂自身轧线用坯量增加,外发资源有一定的降幅,整体表现为供需双弱的态势。宏观方面,目前中美贸易战逐渐升温,7月6日特朗普关税新名单将出台,有可能引发新一轮的市场波动,金融市场避险情绪增强,商家看空情绪加重。整体而言,面对钢坯价格的高位运行,成品材利润的逐渐收窄,外加宏观因素的利空影响加大,市场对后期有一定的看空趋势,预计7月国内钢坯或将震荡趋弱运行。

责任编辑:FD31
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