PVC价格走出新高，新金路上半年业绩预增约3倍

近日，新金路(000510.SZ)发布2021年上半年业绩预增公告，公司2021年上半年实现预计实现归母净利润为1.56亿元至1.73亿元，同比增长261.75%至301.17%，业绩显著超市场预期。

据公司公告显示，上半年业绩预增的主要原因为公司主导产品PVC树脂销售价格较上年同期大幅上升，公司抓住市场有利时机，加大产品生产销售力度，增厚销售利润，提升了公司经营业绩。

新金路长期深耕氯碱化工业务，目前形成了氯碱化工、电石、PVC软制品生产经营及仓储、物流业务。其中PVC树脂板块为公司核心业务，据公司2020年年报显示,公司PVC树脂营收比重高达61.58%，超过其他所有产品之和，是公司营收的中流砥柱。烧碱作为电石法PVC的主要副产品，是公司营收的第二大板块，占比达到23.38%。

2021年上半年，国内PVC价格在“就地过年”、“美国寒潮”、“能源双控”等多种因素的影响下，PVC价格创近两年新高,行业景气度不断提升。据隆众资讯统计，上半年PVC价格最高点涨至9500元/吨，较往常6500元/吨的价格上涨约40%。原材料端电石价格上涨也给与PVC价格有力支撑，上半年受能耗双控带来的限产影响，电石企业平均降负荷30%，个别时段部分企业降幅超50%，电石出厂价达到5000元/吨的历史最高水平，二季度价格虽然有所回落，但整体一直处于较高水平。上半年PVC价格持续高位，推动新金路上半年业绩实现大幅增长。

据隆众资讯预测，下半年PVC供应量预期增长，国内检修力度下降，国外除美州外，其他区域供应回升。但成本预计仍有支撑，电石价格高位成为常态，政策性影响持续，氯碱行业“资源属性”逐渐显现。下游需求预计维持较高水平，制品企业需求旺季来临，订单需求好转，原料和成品都有补库需求。预计下半年市场将呈现前高后低走势，高点难以超越上半年的水平，但是价格仍处于较高水平。烧碱方面，经历了两年的价格下降，烧碱价格触底，固体烧碱(99%片碱)上半年维持在 2000-2200 元/吨的区间，未来有望底部向上。

下半年行业持续景气，新金路业绩有望持续提升。

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