灵活捕捉产业升级Alpha，国寿安保强国智造净值稳健上行

华为HarmonyOS操作系统正式发布，一时间再度引爆国产智能制造话题。产业升级在国家发展战略中的重要性不言而喻，为实现从“制造强国”向“智造强国”的转变，相关行业必然会涌现一批高精尖企业，同时也为A股投资者提供了诸多投资契机。作为一只聚焦强国智造相关行业的产品，国寿安保强国智造混合近年来净值稳健上行。银河证券显示，截至5月28日该产品近两年净值增长106.57%，在可比462只灵活配置型基金中排名第175位。

产品公告显示，国寿安保强国智造重点聚焦于强国智造主题相关行业的投资机会，由基金经理李捷担纲，在严格控制风险的前提下，力争实现基金资产的长期稳健增值。作为一只灵活配置型产品，国寿安保强国智造的股票仓位在基金资产的0%到95%之间，比起一般的股票型产品、混合型产品都要更加灵活。因此基金经理在股票投资上的调度空间较大，当遇到行情切换时，可以在股债两市灵活调配，及时捕捉市场行情机会。

根据产品公告，国寿安保强国智造过去5年在细分行业上的调配比较明显，同时，产品在家用电器、轻工制造、电子、医药、食品饮料等多个行业上均有布局。A股行业轮动频繁、波动大，分散持仓也有利于净值稳健增长。

此外，产品净值的稳健增长也离不开基金经理李捷的贡献，他具备14年沪港深市场投研经验、5年多基金投资经验，擅长通过灵活调配获取超额收益。在产品管理上，李捷秉持均衡的投资理念，在个股持仓上相对分散，兼顾价值与成长，长期持有优质标的。是市场上少见的有跨市场从业经验、兼顾高收益和平稳波动基金经理。

对于均衡投资，李捷有一套完整的逻辑。集中度主要取决于产品的规模和持有人的结构，以及公司的运行度，确定性越高，持股集中度相对会越高。在此基础上，根据确信度去给予公司资产一定的权重，不仅能获得更多的收益，同时也能够防范一定的风险。除了国寿安保强国智造，李捷还同时在管国寿安保华兴，银河证券显示，该产品近两年也斩获了117.20%的净值增长，在灵活配置型基金中排名前1/3，业绩表现亮眼。

展望后市，李捷长期看好权益市场。在具体的赛道上，李捷看好消费、医药、科技、高端制造这些领域。他表示：“我们整体从一个比较短的维度去分析，今年整体的宏观环境更多的是经济盈利面的一个恢复，同时，货币可能会略微的收紧一些。其实过去两年估值的提升可能要比盈利的提升对股价的带动会更明显一些，但是今年我觉得盈利的带动会比估值的带动会更明显一些。但长期来说，只要商业模式好，格局好，同时它公司的优势，其实它是能够穿越经济周期和货币周期的。”

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