如何守护好“投资的初心”？恒天财富：做好权益资产中的策略搭配

很多人在投资道路上下求索，却常常忘了“做投资理财的目标到底是什么”。很多人会说：“投资不就是为了获得收益嘛，获得越高越好的收益就是我的投资目标。”其实回答这个问题很重要，因为它代表着我们投资的“初心”，也是我们在投资中能否“安心”的关键。

在实际投资中，我们会精选一些基金，购置一些保险，预留一些现金，甚至是投资一些股权等等，关注的也是资产整体的变动情况。其实我们投资的目标，是长期获得财富的保值增值，并尽可能避免大的波动。

众所周知，金融资产的本质在于复利投资，而复利其实是最可靠的财富增长方式。2020年，很多优秀的权益产品都取得了不菲的收益，我们假设一个相对保守的收益：假设去年你的收益是15%，那么只要稳住这个收益水平，5年后你的本金就翻了一倍，10年后本金就变成了4倍。从这个角度看，想要获得长期的财富增值并不难，关键在于每年保持相对稳定的收益，并且长期坚持。

那么，如何才能每年都保持“相对稳定”呢?

资产配置当仁不让，因为股票受益于经济增长、债券受益于通胀下行，大宗商品受益于通胀，没有哪一类资产可以成为常胜将军。要保持相对稳定，就是要每年都吃到资产轮动的一部分收益。

在权益资产象限下，不同策略类型具有不用的风险收益特征，所以策略的搭配也要多元化。以我们常见量化策略和主观策略为例，量化和主观的风险收益特征不同，搭配配置可以达到优劣互补的效果，而且有的子策略本身就是一个小型的资产配置，在组合中能达到更好的分散效果。

如何提升权益象限下的资产配置能力?

首先，根据不同产品策略的指数，生成基准的配置模型，指数主要包括股票多头策略、管理期货策略、市场中性策略、宏观策略和债券型策略指数。其中股票多头为高波动策略，宏观策略为中高波动策略，市场中性、管理期货、复合策略、组合基金为中波动策略，而债券型策略为低波动策略。根据组合类型，对于不同的策略类型指定不同的风险预算，随着组合的风险偏好递增，更高波动策略的风险预算则越高。而随着组合风险偏好的下降，更低波动策略的风险预算则更高。

同时，考虑到当前的宏观流动性增长以及通胀等因素的影响，可以在基准的风险预算上进行调整，适当提高或降低该类策略的风险预算。例如，股票多头类策略在宏观流动性较强，经济处于正增长下表现更好，而对于通胀则是负相关，因此可以针对当前的宏观状态是否有利于该类策略，从而提高或者降低对应策略的风险预算。

最后，在生成了基准的配置模型之后，可以咨询专业理财师的建议，选取契合当前市场环境的重点产品，根据基准的配置模型中生成的配置比例进行产品组合配置。尤其是在产品配置中，如果单一策略的配置比例较高，那么同一策略下可以选取多个产品进行配置，力求最终生成的产品组合波动小于基准组合的波动性。

免责声明：市场有风险，选择需谨慎!此文仅供参考，不作买卖依据。

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