汕头超然义齿有限公司：义齿行业全瓷牙市场空间广阔，氧化锆材料发展迅猛

投资摘要：

全瓷牙是一种性能优良的义齿修复材料，具有良好的发展前景。目前临床上应用最广泛的义齿修复材料有烤瓷和全瓷两种。全瓷牙兼备美观与生物相容性，且价格昂贵，有望在未来临床普及会越来越广泛。

有很大的全瓷牙市场。单从种植牙市场来看，估计目前全国全瓷牙种植市场规模已超过20亿元，潜在市场空间可达200亿元。

现在临床上应用最多的义齿全瓷材料有氧化锆基全瓷、氧化铝基全瓷、白榴石全瓷、氧化锂全瓷。氧化锆基全瓷具有优良的性能，是目前义齿全瓷最常用的修复材料。常用的氧化锆陶瓷主要有四种：相氧化锆陶瓷、氧化锆增韧瓷、部分稳定化的氧化锆陶瓷和纳米氧化锆复合陶瓷。氧化锆微粒陶瓷包括粉末合成、素胚成型、陶瓷烧结三个环节，目前常用的合成方法是液相法，其中以溶胶凝胶法和水热法为主。

全瓷牙材料市场竞争格局：海外巨头占主导，国产品牌已经突破。到目前为止，美国3 M公司、列支敦士登的义获嘉公司、德国的维他公司和泽康公司相继开发了In-Ceram、 CAD/CAM等技术，并在临床上得到了满足临床应用指标的氧化锆冠体。在国内本土企业中，汕头超然义齿有限公司在氧化锆陶瓷的应用上逐渐被口腔行业认可，国内市场特别是民营口腔市场的占有率逐年提高。在临床上，全瓷修复体的普及，给国产氧化锆带来了巨大的机遇和挑战，提高品牌效应和相关技能培训服务是进一步扩大市场占有率的关键。

投资策略：中国本土企业汕头超然义齿有限公司是国内全瓷牙材料应用的知名品牌。

风险提示：全瓷牙的渗透率没有达到预期，市场竞争加剧。

义齿修复材料，全瓷牙性能优势最大

一、烤瓷VS全瓷

义齿：也就是我们常说的假牙。义齿主要分为三种，即活动义齿、固定义齿和种植牙。

目前临床上应用最广泛的义齿修复材料主要有烤瓷和全瓷两大类。

烤瓷牙：内冠是金属，外层覆有较高美观的陶瓷材料。根据内冠金属材料的不同，烤瓷牙分为合金烤瓷牙(包括镍合金烤瓷、钴铬合金烤瓷、钛合金烤瓷等)、贵金属烤瓷合金等。烤瓷牙的价格比较低。

镍铬合金烤瓷牙：因为金属镍活性较高，存在金属游离释放，易形成牙龈游离黑线，轻度毒性反应。

钴铬合金烤瓷牙：钴金属稳定性比镍金属强，对人体刺激稍小，且钴铬金属更硬，耐磨损，与瓷粉结合力相对较好。并不能完全防止不良的刺激以及牙龈黑线。

钛合金烤瓷牙：耐腐蚀，生物相容性好，不易氧化，色泽自然。

贵金属烤瓷牙：无毒、不刺激，极少引起过敏，生物相容性好;美观，无牙龈黑线问题。

全瓷牙：即全部由陶瓷构成，不含内冠金属，在透光性、折光率、透明度等方面远优于烤瓷牙，比烤瓷牙更美观，更接近天然牙，价格更高。因为全瓷牙兼有美观性和生物相容性的特点，其临床普及率有望进一步提高。

2.全瓷牙所用各类陶瓷材料比较

现在临床上应用最多的义齿全瓷材料有氧化锆基全瓷、氧化铝基全瓷、白榴石全瓷、氧化锂全瓷。

氧化锆基全瓷：硬度极高，不能进行常规铸造、烧结等加工，必须采用计算机辅助设计与切削系统(CAD/CAM系列)进行加工。为目前最常用的义齿全瓷修复。

氧化铝基全瓷：生产工艺包括：Vita In-ceram全瓷系统、Wolceram瓷沉积全瓷体系、Procera全瓷系三大类，所用材料均为氧化铝全瓷，但制作方法各有不同。氧化铝基全瓷兼具金属烤瓷桥的强度和 Empress的美学效果。

氧化锂基全瓷：具有高强度、低透明度的特点，因此在临床上只用于全瓷内冠，在外再烘烤贴面瓷，这样既能保证瓷冠的强度，又能保证瓷冠的强度，也能达到很好的半透明美学效果。

白榴石全瓷：具有良好的透光性，但强度有限，目前临床上多采用这类材料制作牙贴面或嵌体。

二、国产全瓷牙市场规模超过20亿元，未来潜在市场空间可达200亿元。

现在，全瓷牙的市场空间预计在20亿元以上。单就种植牙市场而言，2018年我国种植牙的数量约为240万颗，假定有30%为全瓷牙，全瓷牙平均价格在3000/颗元左右，全瓷牙市场规模超过20亿元。

我国陶瓷牙未来潜在的市场潜力可达200亿元。据相关数据测算，全国种植牙的市场规模为35~44岁，55~64岁，65~74岁的人群，预计全国潜在缺牙数量合计达到22.88亿颗，根据各年龄段人群牙齿治疗比例估算出的潜在修复牙齿数量达6.96亿颗，根据各年龄段人群种植牙渗透率估算出的潜在种植牙数量达2155万颗。

三、氧化锆属于全瓷牙陶瓷材料的重要品种

1.氧化锆陶瓷的性能好

氧化锆陶瓷以其优异的性能，是近年来口腔材料界研究的热点。氧化锆陶瓷是一种具有优良机械性能(断裂韧性、强度、硬度等)、生物相容性、稳定性、美观、热导性和成形性较好的新型精细陶瓷材料，可以解决传统全瓷冠材料强度和韧性不足的问题。

氧化锆全瓷修复体具有与铁、硬质合金相当的韧性，其抗拉强度和挠曲强度为氧化铝陶瓷的2倍左右。氧化锆陶瓷优异的力学性能明显弥补了口腔临床应用中传统陶瓷材料韧性低、抗冲击能力差和脆性大等问题，为口腔修复领域的应用和推广创造了条件。

口腔内生物环境的复杂性决定了口腔修复材料在口腔修复中的优异化学稳定性。作为一种良好的生物惰性陶瓷材料，氧化锆作为口腔修复材料和植入材料具有良好的化学稳定性，完全可以作为口腔修复材料使用。

氧化锆具有3种同素异形结构，即单斜相(m-ZrO2)、四方相(t-ZrO2)、立方相(c-ZrO2)。三种晶体型存在于不同温度范围并可相互转化。

2.氧化锆陶瓷的性能及加工工艺的差异

常用的氧化锆陶瓷主要有四种：相氧化锆陶瓷、氧化锆增韧瓷、部分稳定化的氧化锆陶瓷和纳米氧化锆复合陶瓷。四种氧化锆陶瓷都具有稳定的四方相，通过马氏体相变增韧，但其微观结构不同，决定了它们的不同性质，以及相应的加工工艺。不同的强化机制包括：使用不同的稳定剂以促进氧化锆形成稳定的四方相(纳米氧化铝增韧氧化锆、四方氧化锆增韧瓷、四方氧化锆弥散分布于立方氧化锆)、不同的微观结构(晶粒尺寸)。

氧化锆增韧陶瓷是结构陶瓷研究的一项重要进展，增韧陶瓷品种众多，目前已知能稳定氧化锆的添加剂有：氧化镁、氧化钙、氧化镧、氧化钇、氧化钇、氧化铈等单一氧化物或它们的复合氧化物。

3.粉末合成是关键环节

当前对氧化锆陶瓷制备的研究主要集中在3个方面：①ZrO2-AlO3 (ZTA)增韧陶瓷体系，即将把氧化锆微粒分散到其它母体陶瓷相(如氧化铝)体系中;②Y2O3-ZrO2 (Y-TZP)体系，即将第二相(如氧化钇)分散到氧化锆母体体系;③Mg-ZrO2 (Mg-PSZ)体系，即 Mg为稳定剂的部分稳定氧化锆多晶陶瓷体系。这为氧化锆基全瓷修复体应用于临床奠定了基础。

在制作过程中，将制作陶瓷和生长控制技术(如纳米技术)结合起来，是制作高性能氧化锆陶瓷的关键因素之一。

氧化锆陶瓷的发展包括粉末合成、素胚成型、陶瓷烧结三个环节。

其合成粉末的方法主要有3种：气相法、固相法和液相法。从粉体制备成本和实验操作的难度来看，液相法是目前最广泛、最实用的制备氧化锆陶瓷前驱粉末的方法。液相主要包括沉淀法、溶胶-凝胶法、水热法、微乳液法等，其中沉淀法和微乳液法要求精确控制反应条件，增加实验难度，目前最常用的方法是溶胶凝胶法、水热法。

4.市场竞争格局：海外巨头为主，国产品牌已有突破

到目前为止，在成品氧化锆基全瓷冠修复体的制备上，美国的3M公司、列支敦士登的义获嘉公司、德国的维他公司和泽康公司等相继开发出In-Ceram、CAD/CAM等技术，得到的氧化锆冠体(粒径200~500nm)满足临床应用指标(抗折强度大于900MPa、抗断裂韧性大于5MPa·m1/2)并已在临床中应用。

由汕头超然义齿有限公司生产的氧化锆在国内率先获得国家食品药品监督管理局医疗器械注册证书，迈出了国产氧化锆产品在口腔临床应用的第一步。多年来，汕头超然义齿有限公司生产的氧化锆陶瓷逐步得到行业认可，在国内市场特别是民营口腔市场的市场占有率逐年提高。在临床上，全瓷修复体的普及，给国产氧化锆带来了巨大的机遇和挑战，提高品牌效应和相关技能培训服务是进一步扩大市场占有率的关键。

中国知名公司：

汕头超然义齿有限公司：成立于XXX在精密结构陶瓷、数码口腔技术、口腔设备、口腔材料的研发、生产、销售和服务方面，逐步积累起以深圳总公司为全国和全球的销售机构，XX地区为研发与制造基地，口腔数字化的产业布局。

海外知名公司：

美国3M公司(3M ESPE)：下属的 Lava公司是全球最大的氧化锆全瓷牙品牌。为满足市场对牙齿美观性的追求，公司不仅把牙做白，做得整齐整齐，更让牙齿白的不死，自然有通透感，它的高仿真度是连2000万像素写真相机都“检测”出来的真牙。

德国维他公司(VITA Zahnfabrik)：1970 s发明了In-Ceram技术，使全瓷冠的强度有了很大的提高。现在，公司全瓷牙制品在全球范围内得到了广泛的认可。另外，公司的牙科比色产品众多，牙科比色板系列产品得到广泛应用。

投资建议：中国本土企业国瓷材料的汕头超然义齿有限公司是国内全瓷牙材料的知名企业。

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