速读:注销式回购提升上市公司“含金量”

来源:证券日报时间:2024-09-24 13:25:41


(资料图片仅供参考)

日前,贵州茅台发布公告称,拟以自有资金实施股份回购计划,回购股份将用于注销并减少公司注册资本。公告显示,贵州茅台按照本次回购股份的资金总额不低于30亿元且不超过60亿元、回购价格不超过1795.78元/股测算,预计本次回购股票数量为167.06万股至334.12万股,约占公告日已发行总股本的0.13%至0.27%。据悉,这是贵州茅台上市23年来首次实施注销式回购。

作为万亿元级市值的龙头上市公司,贵州茅台拟斥重资实施回购注销无疑具有风向标作用。此前,东方财富、药明康德、顺丰控股等千亿元级龙头企业纷纷大手笔回购注销。至此年内已有一批各行业龙头公司密集开展回购注销,清晰地传达出优质上市公司响应监管号召、回报投资者的意愿,释放出公司经营向好的信号,起到了增强投资信心、稳定市场的积极作用。

放眼整个A股市场,今年以来上市公司注销式回购的股份数量及金额,远超去年全年水平,大大增强了投资者获得感。这一成绩的背后,离不开监管的引导鼓励。无论是新“国九条”提出“引导上市公司回购股份后依法注销”,还是《关于加强上市公司监管的意见(试行)》明确“上市公司以现金为对价,采用要约方式、集中竞价方式回购股份并注销的,回购注销金额纳入股利支付率计算”,即回购注销可被视为现金分红,都在很大程度上激发了上市公司实施注销式回购的动力。

事实上,上市公司实施注销式回购,回馈投资者,有利于稳定并提升公司估值、改善内部治理、传递市场信心,多维度提升自身“含金量”。

第一,注销式回购提升公司财务水平的“含金量”。上市公司回购并注销部分股份,在净利润不变的情况下,每股收益相应增加;公司每股净资产也会因股本减少而提高。上述财务指标的优化,能够让股东切实感受到公司价值的提升,无疑会提高公司吸引力,有助于公司估值的改善。

第二,注销式回购提升公司治理能力的“含金量”。上市公司实施注销式回购,减少流通股数量,使股权相对集中,降低因股权过于分散带来的决策不确定性风险,有利于公司治理的稳定性和决策的高效性,确保公司战略稳定实施。此外,注销式回购也使市场对于公司业绩预期发生调整,在一定程度上对管理层也起到激励约束作用。

第三,注销式回购提升公司市场竞争力的“含金量”。一般来说,开展回购注销的上市公司质地优良,具有良好的财务状况与治理水平,能够吸引更多优质投资者与长期资金,形成市场竞争优势。同时,上市公司实施注销式回购,彰显出其看好自身发展前景的信心与回馈投资者的决心,提升了公司形象与声誉,增强了市场竞争力。

从更深层次来说,年内注销式回购案例不断涌现,也体现出以投资者为本的资本市场建设渐显成效。上市公司开展回购注销,展现出其注重股东利益、积极主动回报股东,为股东创造更多价值,促成上市公司与投资者“双赢”局面。

可以预期的是,随着以龙头企业领衔的注销式回购大军越发壮大,将进一步提高上市公司质量、增强投资者获得感,提振市场信心,吸引长期资金流入,促进资源优化配置,推动资本市场稳定健康发展。(邢 萌)

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